USD/ZAR: Rand akan Berkinerja Baik Mengingat Bobot Besar Afrika Selatan Dalam Obligasi dan Ekuitas EM – ING

Rand Afrika Selatan bertahan meskipun tidak ada kenaikan suku bunga. Para ekonom di ING menganalisis prospek ZAR.

Pasar Berpikir SARB Telah Menyelesaikan Siklus Pengetatannya

Pemungutan suara ketat – tiga banding dua mendukung suku bunga tidak berubah – tetapi sekarang pasar berpikir SARB telah menyelesaikan siklus pengetatannya dan akan melonggarkan kebijakan pada semester pertama tahun depan.

Fakta bahwa Rand tidak sell-off menunjukkan bahwa investor merasa lebih tenang dengan prospek inflasi dan semakin menyukai FXEM berimbal hasil tinggi menjelang kemungkinan penurunan siklus Dolar nanti tahun ini. Rand tentu saja memiliki tantangan seperti pertumbuhan yang lemah, defisit neraca berjalan melebar, dan hambatan-hambatan geopolitik hubungannya dengan Rusia. Namun, jika kami benar bahwa aliran portofolio ke EM pulih nanti tahun ini, ZAR akan berkinerja baik mengingat bobot besar Afrika Selatan dalam tolok ukur obligasi dan ekuitas EM.

Adapun sebagian besar mata uang EM berimbal hasil tinggi lainnya, kami pikir Rand dapat mengungguli kurva forward FX USD/ZAR yang curam.