USD: The Fed yang Hawkish Membuat USD Melonjak – ING

Federal Reserve menurunkan suku bunga sebesar 25bp seperti yang diprakirakan kemarin, tetapi pesan kebijakan yang lebih luas lebih hawkish dari yang diprakirakan. Proyeksi dot plot baru direvisi besar-besaran, sekarang hanya memperhitungkan pelonggaran tambahan 50bp pada tahun 2025, dan satu anggota FOMC memberi suara untuk mendukung mempertahankan suku bunga, catat Francesco Pesole, analis valas di ING.

USD akan Menguat Memasuki Tahun Baru

"Ketua The Fed Jerome Powell mengatakan bahwa The Fed akan lebih berhati-hati ke depannya dan bahwa lebih banyak kemajuan dalam inflasi diperlukan untuk penurunan suku bunga lebih lanjut. Ingat, pergeseran dovish oleh The Fed beberapa bulan lalu dipicu oleh kekhawatiran terhadap pasar tenaga kerja. Kemarin, Powell mengatakan bahwa risiko-risiko di pasar tenaga kerja telah berkurang, yang secara efektif menghilangkan rasa urgensi untuk melakukan pelonggaran."

"Bear yang datar di kurva AS mendorong dolar ke tertinggi baru. DXY diperdagangkan di 108,0 dan kami pikir penyetelan ulang yang hawkish dari komunikasi The Fed ini akan menjadi fondasi untuk penguatan dolar yang berkelanjutan hingga tahun baru. Pasar sepenuhnya memprakirakan kenaikan suku bunga di bulan Januari dan 11bp diprakirakan akan terjadi di bulan Maret."

"Jika memang dot plot berfungsi sebagai patokan untuk ekspektasi suku bunga untuk tiga bulan ke depan, maka bar untuk kejutan data yang secara serius mengancam keunggulan nilai tukar dolar yang besar akan menjadi lebih tinggi."