Filipina: Pelonggaran Lebih Lanjut Untuk Memerangi Pandemi – UOB

Ekonom Senior Julia Goh dan Ekonom Loke Siew Ting dari UOB Group menilai keputusan bank sentral Filipina (BSP) baru-baru ini.

Kutipan Utama

“Selama pertemuan kebijakan moneter yang dijadwalkan kemarin, Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) menurunkan overnight reverse repurchase (RRP) rate sebesar 50bps ke level terendah baru 2,25%. Oleh karena itu, suku bunga pinjaman dan simpanan semalam juga turun menjadi masing-masing 2,75% dan 1,75%.”

“Setelah membuka kembali bagian-bagian ekonomi pada awal Juni, pemerintah telah memperketat kembali lockdown di kota Cebu dan Manila di tengah meningkatnya jumlah infeksi COVID-19. IMF memperkirakan PDB Filipina akan turun 3,6% pada tahun 2020 (vs perkiraan April -0,6%). Itu sejalan dengan ekspektasi kami ekonomi akan menderita kontraksi tahunan terdalam sejak 1985 tahun ini, -3,5% (perkiraan resmi: -2,0% hingga -3,4%)."

“Inflasi tetap jinak karena efek pandemi melemahkan permintaan. IHK utama naik 2,1% pada bulan Mei, melanjutkan tren melambatnya dari 2,9% pada awal tahun. Perkiraan terbaru mengindikasikan bahwa inflasi kemungkinan akan menetap di dekat batas bawah kisaran target 2%-4% BSP untuk tahun 2020 hingga 2022."

“Year-to-date, BSP secara kumulatif menurunkan RRP rate sebesar 175bps dan reserve requirement ratio (RRR) sebesar 200bps. Gubernur BSP sebelumnya mengisyaratkan bahwa bank sentral puas dengan tingkat pelonggaran moneter yang dilakukan untuk mendukung perekonomian. Namun, dengan terus meningkatnya infeksi virus corona dan penerapan kembali lockdown, kecepatan pemulihan cenderung jauh lebih lambat dari yang diperkirakan. Mengingat suku bunga riil mendekati nol, BSP memiliki ruang terbatas untuk menurunkan suku bunga kebijakan lebih lanjut meskipun para pejabat melihat ruang untuk mempercepat penurunan RRR."